據(jù)記者了解，2月25日，備受關(guān)注的肝纖維化產(chǎn)業(yè)第一股——福瑞股份發(fā)布2009年度財務(wù)報告，公司2009年主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、基本每股收益等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的同比漲幅均接近或超過30%，出色的年報來源于公司絕對領(lǐng)先的市場競爭力、專注于細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢以及出色的成本控制策略。年報發(fā)布后，湘財證券等機構(gòu)均對其年報給予了正面評價并首次正式給出了“買入”評級。
中國是肝炎的高發(fā)區(qū)，據(jù)中國衛(wèi)生部相關(guān)統(tǒng)計數(shù)顯示，在我國法定的傳染病報告中，全國每10萬人口中就有68.55個病毒性肝炎的發(fā)病者；另外，根據(jù)中國疾病預(yù)防控制中心的數(shù)據(jù)，以我國2004年人口基數(shù)13億人推算，當(dāng)年我國慢性病毒性肝炎患者已經(jīng)達到2000萬人，乙肝病毒攜帶者達到1.2億人，肝炎已經(jīng)成為我國患病率最高的肝臟疾病。
與此對應(yīng)，我國肝病用藥市場規(guī)模在2008年已經(jīng)達到125.6億元，而從2001-2008年，我國肝病用藥市場年復(fù)合增長率保持在12.3%。其中。中藥產(chǎn)品占據(jù)了125.6億元中的44.5億，雖然比例低于西藥，但中藥占整個肝病用藥市場的銷售比例呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，2008年總體比例上升至35.4%。
各種慢性肝病在治療過程中，都不可避免的發(fā)生一定程度的肝纖維化，甚至在病因消除后仍然獨立進展。肝纖維化如果不及時加以治療，進一步發(fā)展，將會導(dǎo)致肝硬化。肝硬化是不可逆轉(zhuǎn)的，一旦嚴(yán)重將危及生命。而肝纖維化是肝硬化的必經(jīng)中間環(huán)節(jié)，對肝纖維化的及時治療，能夠使之進程停止甚至發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這將有效地降低肝硬化的發(fā)生率。
在治療肝病的抗肝纖維化中藥市場中，前四個品牌分別為復(fù)方鱉甲軟肝片、安絡(luò)化纖丸、扶正化瘀膠囊、和絡(luò)舒肝，而其中福瑞股份生產(chǎn)的復(fù)方鱉甲軟肝片的市場占有率已經(jīng)達到26.1%，遠遠高于第二名安絡(luò)化纖丸13.7%的市場占有率。
根據(jù)福瑞股份的招股書顯示，公司的競爭對手多為國內(nèi)中小企業(yè)，在日治療費用上公司的價格處于行業(yè)中游水平，大約為每日22元，而最高者已經(jīng)達到31.7元，排在第二位的也高達28.8元，福瑞股份擁有明顯的市場普及優(yōu)勢。
除治療藥物之外，福瑞股份在肝纖維化診斷方面也具有國內(nèi)外領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。公司擁有的FSTM系統(tǒng)在全球范圍內(nèi)的主要競爭對手為法國Biopredictive公司。目前來看，兩家公司的診斷系統(tǒng)相類似，但福瑞股份比法國公司的診斷系統(tǒng)具有更高的準(zhǔn)確率，前者的準(zhǔn)確率達到84%-97%，而法國公司的準(zhǔn)確率只有76.2%。海通證券發(fā)表報告稱，兩家公司在肝病檢查結(jié)果上可以形成協(xié)同效應(yīng)，完善對于肝纖維化的整體評估，而并非完全的博弈關(guān)系，因此，福瑞股份的FSTM診斷系統(tǒng)在全球范圍內(nèi)缺乏實際的競爭對手。
獨具特色的治療和診斷系統(tǒng)，使福瑞股份成為全國以及全球重要的抗肝纖維化企業(yè)，近年來，福瑞股份主業(yè)營收呈現(xiàn)出連年持續(xù)大幅增長的態(tài)勢，國泰君安分析師易鏡明在此前報告中指出，福瑞股份資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定，應(yīng)收賬款回收速度較快，且在2009年內(nèi)未發(fā)生過壞賬損失，穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格為福瑞股份的持續(xù)發(fā)展提供了有力的保證。
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