退市也是無奈之舉,A股首個(gè)1元退市股誕生!中弘股份(000979)最終未能扭轉(zhuǎn)局面,成為首家因股價(jià)連續(xù)低于面值而被強(qiáng)制終止上市的公司。
11月8日晚間,深交所發(fā)布公告稱,根據(jù)《股票上市規(guī)則》規(guī)定以及上市委員會的審核意見,深交所作出中弘股份股票終止上市的決定,并自11月16日起進(jìn)入退市整理期。退市整理期的期限為30個(gè)交易日,退市整理期屆滿的次一交易日,深交所對中弘股份股票予以摘牌。
中弘股份股票將在退市整理期屆滿后的45個(gè)交易日內(nèi),進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。
中弘股份隨后也發(fā)布公告稱,預(yù)計(jì)最后交易日期為2018年12月27日,退市整理期間,公司股票全天停牌的不計(jì)入退市整理期。
分析人士指出,中弘股份的退市,表明A股市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制得到強(qiáng)化,這是市場規(guī)范化的表現(xiàn),投資者將更加重視上市公司的內(nèi)在基本面,而不是一窩蜂地炒題材,沒有業(yè)績支撐的題材概念炒作今后將“寸步難行”。與此同時(shí),與退市相關(guān)的投資者利益維護(hù)機(jī)制也要建立起來,做好退市之后的“善后”工作。
A股首例“跌破面值退市”股
公開資料顯示,中弘股份成立于2001年,總部位于北京,已經(jīng)形成集商業(yè)地產(chǎn)、文化旅游地產(chǎn)等核心物業(yè)開發(fā)與運(yùn)營為一體的綜合型地產(chǎn)企業(yè)。2010年,中弘股份借殼*ST科苑上市。
2018年8月15日,中弘股份股票收盤價(jià)首次低于面值(1元)。
2018年9月13日至2018年10月18日,中弘股份股票連續(xù)二十個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于股票面值(1元),屬于《股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的終止上市情形。依據(jù)《股票上市規(guī)則》第14.4.11條的規(guī)定,中弘股份股票于10月19日起停牌。
退市還不是中弘股份的終點(diǎn),根據(jù)深交所11月8日晚間公告,中弘股份還將面臨信息披露違規(guī)、違規(guī)支付收購款61.5億元等方面的處罰可能。
業(yè)內(nèi)人士指出,對于投資者而言,在充分知悉風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,可以利用退市整理期交易股票。
根據(jù)規(guī)則,股民想?yún)⑴c退市整理期交易需要滿足一下條件:一,2年以上股票交易經(jīng)歷,權(quán)限開通前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)(不含融資融券)50萬元以上;二,不符合以上規(guī)定者,僅可賣出已持有的退市整理股票;三,首次買入,需簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。
不過,深交所特意在11月8日晚間公告中表示,終止上市公司風(fēng)險(xiǎn)高,切莫隨意買入。
其實(shí),從制度上來說,退市的股票,達(dá)到重新上市條件,可以申請重新上市。不過,A股近30年歷史中,前前后后退市了上百家公司,恢復(fù)上市的只有一個(gè):長航油運(yùn),難度可想而知。
一位法律業(yè)界人士指出,如果中小投資者認(rèn)為是由于公司的控制股東、實(shí)際控制人或董監(jiān)高掏空公司資產(chǎn)或者不勤勉盡責(zé)而導(dǎo)致公司被退市、自身權(quán)益受損,有權(quán)對形成的損害行使賠償請求權(quán)。
此外,中弘股份于8月14日收到安徽證監(jiān)局《調(diào)查通知書》,因公司披露的2017年一季度報(bào)告、半年度報(bào)告、三季度報(bào)告涉嫌虛假記載被立案調(diào)查。上述法律業(yè)界人士表示,一旦判定虛假記載事實(shí)成立,股民即可索賠。
垃圾股被投資者用腳投票趕出市場
深交所指出,2018年以來,中弘股份陸續(xù)披露業(yè)績大額虧損、多項(xiàng)債務(wù)逾期、主要項(xiàng)目停工等重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng),投資者通過市場化行為表達(dá)對公司投資價(jià)值的判斷。
深交所進(jìn)一步表示,堅(jiān)決落實(shí)退市主體責(zé)任,依法依規(guī)作出終止上市決定,是對市場主體自治行為和投資者市場化選擇的尊重和保護(hù),是進(jìn)一步健全資本市場基礎(chǔ)功能、提升資本市場有效性、強(qiáng)化理性價(jià)值投資理念的體現(xiàn)。
“中弘股份退市,拉開了績差股因?yàn)楣蓛r(jià)持續(xù)下跌從而退市的序幕。”前海開源基金首席基金學(xué)家楊德龍向澎湃新聞(www.thepaper.cn)記者表示,A股市場雖然有退市制度,但一直沒有很嚴(yán)格地執(zhí)行,此前A股退市的公司數(shù)量非常少。近幾年市場持續(xù)下跌,監(jiān)管加強(qiáng),退市股票數(shù)量才逐漸增加。
楊德龍認(rèn)為,中弘股份退市有非常重要的意義,表明未來只要投資者用腳投票,一些績差股就會從市場上退市。
“只有完善退市制度,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,才能讓好的公司留在市場上,讓績差股直接退市。”楊德龍指出,在歐美成熟資本市場上,每年退市公司數(shù)量甚至超過上市公司數(shù)量,實(shí)行比較嚴(yán)格的退市制度。建議學(xué)習(xí)成熟市場經(jīng)驗(yàn),推行集體訴訟制度,這對于上市公司大股東來說會是一種威懾。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為,中弘股份成為第一家服從1元退市規(guī)則的公司,對A股市場來講是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。是投資者行使主動權(quán)、話語權(quán)及表決權(quán)的結(jié)果,垃圾股被投資者用腳投票趕出了市場。
“未來,面值、市值、交易量等退市標(biāo)準(zhǔn)將會發(fā)揮重要作用,有助于A股市場形成優(yōu)勝劣汰甚至大進(jìn)大出的良性循環(huán)格局。“董登新指出,“在美國強(qiáng)制退市的股票中,有一半是被‘一美元退市法則’趕出市場的,它是一個(gè)市場化程度非常高的市場,退市標(biāo)準(zhǔn)市場化程度也很高。目前,A股市場化程度還沒達(dá)到美股的水平,所以一元退市標(biāo)準(zhǔn)能否繼續(xù)發(fā)揮威懾力,還有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。但有了中弘退市的先例,投資者將會越來越覺醒,用腳投票的意識會越來越主動,也會越來越有風(fēng)險(xiǎn)意識。”
謹(jǐn)防準(zhǔn)“仙股”遭機(jī)構(gòu)集中甩賣
中弘股份退市已成定局,董登新表示,之后會有更多的垃圾股,尤其是超級垃圾股步中弘股份后塵,被投資者用腳投票進(jìn)入退市通道,A股市場已開始走向成熟。
“過去垃圾股炒作成風(fēng),從炒殼到賣殼,買殼到賭殼,形成了一種越垃圾越爆炒的惡性循環(huán)。有了1元退市標(biāo)準(zhǔn)后,投資者用腳投票會越來越主動,越來越高效,有利于A股市場的大浪淘沙。同時(shí),未來炒殼、賭殼的投機(jī)現(xiàn)象會大大削減甚至逐步消失。中弘股份被強(qiáng)制退市,是非常重要的一個(gè)跨越,一個(gè)分水嶺。”董登新指出。
那么,還會有哪些個(gè)股出現(xiàn)同樣的退市危機(jī)呢?
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至11月8日收盤,A股仍有34只個(gè)股目前股價(jià)在1元至2元間。
A股34只1元股
一位券商分析人士指出,中弘股份的退市肯定對1元附近的股票有負(fù)面沖擊。從投資策略上來說,未來博重組、博垃圾股的方法一定要謹(jǐn)慎,未來的市場分化會進(jìn)一步加劇,擇優(yōu)避劣應(yīng)該成為大多數(shù)理性投資者的選擇。中弘退市后,相信監(jiān)管層也在引導(dǎo)一種成熟的投資理念,不鼓勵炒垃圾股。在這種導(dǎo)向下,投資者應(yīng)當(dāng)盡量回避垃圾股。
出現(xiàn)這些情形也會被強(qiáng)制終止上市
進(jìn)入2018年之后,A股退市新政的陸續(xù)發(fā)布,A股退市進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化,中弘股份成為年內(nèi)退市的第6家上市公司。
那么,還有哪些條件會令上市公司被強(qiáng)制退市呢?
澎湃新聞記者翻查深交所股票上市規(guī)則發(fā)現(xiàn),上市公司下列情況也值得投資者警惕,例如:
中小企業(yè)板上市公司股票通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日 (不含公司股票全天停牌的交易日)股票累計(jì)成交量低于300萬股;
中小企業(yè)板上市公司最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到深交所三次公開譴責(zé);
主板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、 不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日)股東人數(shù)低于2000人;
中小企業(yè)板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日)股東人數(shù)低于1000人等。