退市也是無奈之舉，A股首個(gè)1元退市股誕生！中弘股份（000979）最終未能扭轉(zhuǎn)局面，成為首家因股價(jià)連續(xù)低于面值而被強(qiáng)制終止上市的公司。
11月8日晚間，深交所發(fā)布公告稱，根據(jù)《股票上市規(guī)則》規(guī)定以及上市委員會的審核意見，深交所作出中弘股份股票終止上市的決定，并自11月16日起進(jìn)入退市整理期。退市整理期的期限為30個(gè)交易日，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對中弘股份股票予以摘牌。
中弘股份股票將在退市整理期屆滿后的45個(gè)交易日內(nèi)，進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。
中弘股份隨后也發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)最后交易日期為2018年12月27日，退市整理期間，公司股票全天停牌的不計(jì)入退市整理期。
分析人士指出，中弘股份的退市，表明A股市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制得到強(qiáng)化，這是市場規(guī)范化的表現(xiàn)，投資者將更加重視上市公司的內(nèi)在基本面，而不是一窩蜂地炒題材，沒有業(yè)績支撐的題材概念炒作今后將“寸步難行”。與此同時(shí)，與退市相關(guān)的投資者利益維護(hù)機(jī)制也要建立起來，做好退市之后的“善后”工作。
A股首例“跌破面值退市”股
公開資料顯示，中弘股份成立于2001年，總部位于北京，已經(jīng)形成集商業(yè)地產(chǎn)、文化旅游地產(chǎn)等核心物業(yè)開發(fā)與運(yùn)營為一體的綜合型地產(chǎn)企業(yè)。2010年，中弘股份借殼*ST科苑上市。
2018年8月15日，中弘股份股票收盤價(jià)首次低于面值（1元）。
2018年9月13日至2018年10月18日，中弘股份股票連續(xù)二十個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于股票面值（1元），屬于《股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的終止上市情形。依據(jù)《股票上市規(guī)則》第14.4.11條的規(guī)定，中弘股份股票于10月19日起停牌。
退市還不是中弘股份的終點(diǎn)，根據(jù)深交所11月8日晚間公告，中弘股份還將面臨信息披露違規(guī)、違規(guī)支付收購款61.5億元等方面的處罰可能。
業(yè)內(nèi)人士指出，對于投資者而言，在充分知悉風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，可以利用退市整理期交易股票。
根據(jù)規(guī)則，股民想?yún)⑴c退市整理期交易需要滿足一下條件：一，2年以上股票交易經(jīng)歷，權(quán)限開通前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)（不含融資融券）50萬元以上；二，不符合以上規(guī)定者，僅可賣出已持有的退市整理股票；三，首次買入，需簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。
不過，深交所特意在11月8日晚間公告中表示，終止上市公司風(fēng)險(xiǎn)高，切莫隨意買入。
其實(shí)，從制度上來說，退市的股票，達(dá)到重新上市條件，可以申請重新上市。不過，A股近30年歷史中，前前后后退市了上百家公司，恢復(fù)上市的只有一個(gè)：長航油運(yùn)，難度可想而知。
一位法律業(yè)界人士指出，如果中小投資者認(rèn)為是由于公司的控制股東、實(shí)際控制人或董監(jiān)高掏空公司資產(chǎn)或者不勤勉盡責(zé)而導(dǎo)致公司被退市、自身權(quán)益受損，有權(quán)對形成的損害行使賠償請求權(quán)。
此外，中弘股份于8月14日收到安徽證監(jiān)局《調(diào)查通知書》，因公司披露的2017年一季度報(bào)告、半年度報(bào)告、三季度報(bào)告涉嫌虛假記載被立案調(diào)查。上述法律業(yè)界人士表示，一旦判定虛假記載事實(shí)成立，股民即可索賠。
垃圾股被投資者用腳投票趕出市場
深交所指出，2018年以來，中弘股份陸續(xù)披露業(yè)績大額虧損、多項(xiàng)債務(wù)逾期、主要項(xiàng)目停工等重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，投資者通過市場化行為表達(dá)對公司投資價(jià)值的判斷。
深交所進(jìn)一步表示，堅(jiān)決落實(shí)退市主體責(zé)任，依法依規(guī)作出終止上市決定，是對市場主體自治行為和投資者市場化選擇的尊重和保護(hù)，是進(jìn)一步健全資本市場基礎(chǔ)功能、提升資本市場有效性、強(qiáng)化理性價(jià)值投資理念的體現(xiàn)。
“中弘股份退市，拉開了績差股因?yàn)楣蓛r(jià)持續(xù)下跌從而退市的序幕。”前海開源基金首席基金學(xué)家楊德龍向澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者表示，A股市場雖然有退市制度，但一直沒有很嚴(yán)格地執(zhí)行，此前A股退市的公司數(shù)量非常少。近幾年市場持續(xù)下跌，監(jiān)管加強(qiáng)，退市股票數(shù)量才逐漸增加。
楊德龍認(rèn)為，中弘股份退市有非常重要的意義，表明未來只要投資者用腳投票，一些績差股就會從市場上退市。
“只有完善退市制度，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，才能讓好的公司留在市場上，讓績差股直接退市。”楊德龍指出，在歐美成熟資本市場上，每年退市公司數(shù)量甚至超過上市公司數(shù)量，實(shí)行比較嚴(yán)格的退市制度。建議學(xué)習(xí)成熟市場經(jīng)驗(yàn)，推行集體訴訟制度，這對于上市公司大股東來說會是一種威懾。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，中弘股份成為第一家服從1元退市規(guī)則的公司，對A股市場來講是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。是投資者行使主動權(quán)、話語權(quán)及表決權(quán)的結(jié)果，垃圾股被投資者用腳投票趕出了市場。
“未來，面值、市值、交易量等退市標(biāo)準(zhǔn)將會發(fā)揮重要作用，有助于A股市場形成優(yōu)勝劣汰甚至大進(jìn)大出的良性循環(huán)格局。“董登新指出，“在美國強(qiáng)制退市的股票中，有一半是被‘一美元退市法則’趕出市場的，它是一個(gè)市場化程度非常高的市場，退市標(biāo)準(zhǔn)市場化程度也很高。目前，A股市場化程度還沒達(dá)到美股的水平，所以一元退市標(biāo)準(zhǔn)能否繼續(xù)發(fā)揮威懾力，還有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。但有了中弘退市的先例，投資者將會越來越覺醒，用腳投票的意識會越來越主動，也會越來越有風(fēng)險(xiǎn)意識。”
謹(jǐn)防準(zhǔn)“仙股”遭機(jī)構(gòu)集中甩賣
中弘股份退市已成定局，董登新表示，之后會有更多的垃圾股，尤其是超級垃圾股步中弘股份后塵，被投資者用腳投票進(jìn)入退市通道，A股市場已開始走向成熟。
“過去垃圾股炒作成風(fēng)，從炒殼到賣殼，買殼到賭殼，形成了一種越垃圾越爆炒的惡性循環(huán)。有了1元退市標(biāo)準(zhǔn)后，投資者用腳投票會越來越主動，越來越高效，有利于A股市場的大浪淘沙。同時(shí)，未來炒殼、賭殼的投機(jī)現(xiàn)象會大大削減甚至逐步消失。中弘股份被強(qiáng)制退市，是非常重要的一個(gè)跨越，一個(gè)分水嶺。”董登新指出。
那么，還會有哪些個(gè)股出現(xiàn)同樣的退市危機(jī)呢？
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日收盤，A股仍有34只個(gè)股目前股價(jià)在1元至2元間。
A股34只1元股
一位券商分析人士指出，中弘股份的退市肯定對1元附近的股票有負(fù)面沖擊。從投資策略上來說，未來博重組、博垃圾股的方法一定要謹(jǐn)慎，未來的市場分化會進(jìn)一步加劇，擇優(yōu)避劣應(yīng)該成為大多數(shù)理性投資者的選擇。中弘退市后，相信監(jiān)管層也在引導(dǎo)一種成熟的投資理念，不鼓勵炒垃圾股。在這種導(dǎo)向下，投資者應(yīng)當(dāng)盡量回避垃圾股。
出現(xiàn)這些情形也會被強(qiáng)制終止上市
進(jìn)入2018年之后，A股退市新政的陸續(xù)發(fā)布，A股退市進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化，中弘股份成為年內(nèi)退市的第6家上市公司。
那么，還有哪些條件會令上市公司被強(qiáng)制退市呢？
澎湃新聞記者翻查深交所股票上市規(guī)則發(fā)現(xiàn)，上市公司下列情況也值得投資者警惕，例如：
中小企業(yè)板上市公司股票通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日 （不含公司股票全天停牌的交易日）股票累計(jì)成交量低于300萬股；
中小企業(yè)板上市公司最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到深交所三次公開譴責(zé)；
主板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、 不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日）股東人數(shù)低于2000人；
中小企業(yè)板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日）股東人數(shù)低于1000人等。
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